Key Investment Highlights

• ผู้ผลิตไก่ที่พร้อมเปลี่ยนผ่านสู่ความยั่งยืน FM มีรายได้จากทั้งไก่สดชำแหละ 60% ของรายได้ใน FY2024A และไก่แปรรูปปรุงสุก (value-added product) 40% ของรายได้ใน FY2024A โดยวางกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อลดการพึ่งพารายได้จากสินค้า commodity ที่ผันผวน และเพิ่มสัดส่วนไก่แปรรูปปรุงสุกเพื่อสร้างความยั่งยืนและเสถียรภาพทางธุรกิจ
• แผนเพิ่มสัดส่วนรายได้จากไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) จาก 40% เป็น 60% ของรายได้รวม ภายใน 3 ปี การเพิ่มสัดส่วนสินค้า CAV ช่วย ลดความผันผวนจากราคาขายไก่สดชำแหละที่อิงตามราคาตลาด รวมทั้งยกระดับอัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ ของบริษัท เนื่องจาก CAV มี อัตรากำไรขั้นต้น ราว 17–18% ขณะที่ไก่สดชำแหละ มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าและมีความผันผวนสูงกว่า
• รุกตลาดส่งออกใหม่ หนุนการเติบโตระยะยาว  ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้ส่งออกเป็น 65% ใน 3 ปี จากตลาดใหม่ที่เปิดรับนำเข้าไก่ไทย เช่น UAE, ซาอุดิอาระเบีย, สิงคโปร์, ฟิลิปปินส์ พร้อมขยายในตลาดเดิมที่มีศักยภาพ เช่น ญี่ปุ่นและยุโรป โดยมีแผนเพิ่มลูกค้าใหม่และผลิตภัณฑ์ใหม่กว่า 50 SKU ต่อปี
• พร้อมลงทุนขยายกำลังการผลิตรองรับการเติบโต เงินที่ได้รับจากการเสนอขายหุ้นสามัญต่อประชาชน จะถูกใช้
  • 1.)เพิ่มกำลังผลิตไก่แปรรูปปรุงสุกขึ้น 33% (เป็น 36,000 ตัน/ปี)
  • 2.)เพิ่มกำลังชำแหละไก่ขึ้น 25% (เป็น 180,000 ตัว/วัน) ด้วยระบบ Automation
  • 3.)ลงทุนต่อยอดธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงจาก by-product เพิ่มมูลค่าเศษไก่ และ margin
• รายได้ส่วนที่มาจากไก่สดชำแหละ แม้เป็น Commodity ที่ไม่มีอำนาจในการกำหนดราคาขาย แต่ยังมีแรงหนุนในระยะสั้น-กลาง โดยได้รับประโยชน์จาก Supply Shortage ของไก่สดทั่วโลก จากกรณีโรคระบาดไก่ในบราซิล ซึ่งเป็นผู้ส่งออกไก่สดรายใหญ่ที่สุดในโลก

Pornbhuda Rijiravanich | พรพุทธ ริจิรวนิช | Managing Director

Email: pornbhuda.r@fynncorp.com

Pannathon Luechakiatisak | ปัณณธร ลือชาเกียรติศักดิ์ | Senior Analyst

Email: pannathon.l@fynncorp.com

Khorarit Kriengkrairut | กรฤต เกรียงไกรรัตน์ | Analyst

Email: khorarit.k@fynncorp.com

Prepared by FynnCorp Investment Advisory Securities Co., Ltd.

Powered by Invesnity AI – Investment Community for Thai People